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精密管廠，精密鋼管廠，精密光亮管宏觀面好轉焦炭下跌空間有限

自主力合約開始移倉換月以來，焦炭期貨整體呈現振蕩回落的走勢，11月14日，焦炭期貨主力合約1305收于1567元/噸，較前期最高點1687元/噸下跌了7%。筆者認為，國內經濟企穩跡象明顯，下游需求開始逐步回升，且焦煤供應緊張的局面仍然存在，成本支撐明顯，因此焦炭期貨下跌空間有限。
國內經濟企穩跡象明顯
國內經濟出現企穩跡象。國家統計局公布的宏觀經濟數據顯示，精密鋼管廠前三季度我國GDP同比增長7.7%，其中三季度增長7.4%，環比增長2.2%。從匯豐10月份PMI的初值看，10月份匯豐PMI初值為49.1，創三個月以來新高，精密管其中新增訂單為49.7，平了年內新高，目前10月工業增加值、消費品零售總額、固定資產投資均有所好轉。此外，PPI環比增速轉正，企業盈利狀況逐漸好轉。OECD領先指標顯示，中國9月份綜合領先指標與8月份持平，為99.4，精密光亮管國內宏觀經濟企穩跡象再獲驗證。 http://www.xfbxg.com
下游需求逐步回升
鋼鐵企業開工意愿逐步增強。10月上、中旬，精密鋼管廠粗鋼產量均出現超過4%的環比上漲，雖然10月下旬粗鋼產量出現回落，但是仍舊處于日均190萬噸以上的高位，鋼廠生產積極性顯著增強。加之前期主流鋼廠的焦炭庫存維持在較低位置，近期鋼廠補庫存需求較強，對焦炭采購積極，部分地區焦炭市場出現供不應求的現象。目前大多數焦企看好后市，精密管特別是近期北方地區出現雨雪天氣，或將推動下游企業的備貨積極性。
焦煤供應緊張
近期，國內焦煤市場形勢依然向好，部分地區價格有所上漲，市場成交良好，延續了近兩周的強勁趨勢，從全國范圍看，山東地區漲幅最為明顯，其中棗礦集團已經率先上調了11月精煤價格，漲幅在50元/噸;山西長治地區貧瘦煤價格持續回升;河北地區焦煤市場整體需求尚可。據了解，全國主要資源地區除了大型煤炭企業外，近期中小煤礦均停產整頓，而根據中國煤炭資源網測算，粗略估計此次減產停產可能造成國內20%以上的產量減少。另外，精密光亮管前期大秦線檢修，加劇了煤炭供應量的減少。
煤礦限產導致國內煤炭市場整體供應量出現減少，尤其是較為緊俏的焦煤市場后期或將更加明顯，加上此前焦化企業原料庫存不高，引發焦煤價格連續走高。預計11月份焦煤價格將以穩中上漲為主。
國內焦煤品種均價走勢 http://www.xfbxg.com
綜上所述，國內經濟企穩跡象明顯，對焦炭及其產業鏈均將產生利好影響，而下游需求逐步回升，焦煤價格走高對焦炭的成本支撐作用仍繼續存在，精密光亮管預計焦炭期貨主力合約1305價格下跌空間有限。建議投資者未來以偏多思路操作為宜。