從2009年四萬以刺激開始，中國經(jīng)濟發(fā)展的重要特征就是基礎(chǔ)設(shè)施的支撐，從而擺脫金融危機的羈絆，率先復(fù)蘇，直到2012年才開始衰退，中間有多次起伏。而這次經(jīng)濟可能再一次起來，而且筆者認為可能是2012年以來最強的一次復(fù)蘇，幅度大于2012年后的所有復(fù)蘇，不過小于2009年開始的由于四萬億刺激導(dǎo)致的那輪復(fù)蘇。
從近兩個月的重卡銷售就能看出來經(jīng)濟復(fù)蘇非常明顯。
據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)，11月重卡銷量達8.8萬輛，同比猛增88%，刷新重卡11月銷售最高紀錄，環(huán)比今年10月增長26%。在此之前，11月重卡市場的歷史高點是在2010年11月，當時的月銷量是8.08萬輛。只要12月銷量能夠達到8.6萬輛，2016年全年就能夠達到74萬輛的規(guī)模。
重卡銷售強僅增長，原因一個是政策，今年汽車新標準GB1589-2016的實施，使得6×2牽引車總重從55噸下降到46噸，政策因素推動大量用戶將現(xiàn)有6×2牽引車換成6×4牽引車；還有新實施的新實施的《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》及《整治公路貨車違法超限超載行為專項行動方案》對貨車超載超限進行嚴厲打擊。
另外，4季度國內(nèi)煤炭市場將對上半年的低庫存進行庫存補充，加之北方供暖的運力緊張，對重卡市場有需求推動；在基礎(chǔ)設(shè)施的投入方面，各地PPP項目的推動，地鐵、通用機場、鐵路和高速公路等方面的建設(shè)也是相當規(guī)模，發(fā)改委保增長幾乎唯一的手段，就是大力度推動基礎(chǔ)設(shè)施的投入，這些都對重卡的銷售具有推動作用。
11月官方PMI數(shù)據(jù)印證經(jīng)濟復(fù)蘇較強勁，中國11月官方制造業(yè)PMI51.7，預(yù)期51，前值51.2。PMI超預(yù)期回升，生產(chǎn)和訂單繼續(xù)回升，跟房地產(chǎn)投資滯后、基建PPP發(fā)力、企業(yè)補庫、出口改善等有關(guān)。
11月生產(chǎn)指數(shù)為53.9%，比上月加快0.6個百分點，企業(yè)利潤改善生產(chǎn)趨旺。新訂單指數(shù)為53.2%，較上月加快0.4個百分點。新出口訂單和進口指數(shù)分別為50.3、50.6，比上月加快1.1、0.7個百分點，外需明顯改善，近期人民幣貶值，匯率調(diào)整對出口的改善顯現(xiàn)。
原材料購進價格指數(shù)跳升，PPI延續(xù)回升，通脹壓力大幅上升。11月主要原材料購進價格指數(shù)為68.3%，較上月大漲5.7個百分點，與供給側(cè)收縮、需求改善、產(chǎn)能釋放緩慢等有關(guān)。
11月以來，煤炭鋼鐵有色水泥化工價格升。綜合來看，未來通脹壓力顯現(xiàn)，2017年CPI中樞預(yù)計為2.2%，1月份為高點，2月份為低點，后逐步抬升；PPI中樞預(yù)計為2.4%，整體先升后降，2月到達高點4%左右。
由于匯率的限制和經(jīng)濟的復(fù)蘇，央行將對貨幣進行收緊政策，但是通脹還不足慮，一個是經(jīng)濟復(fù)蘇沒有到通脹的程度，隨著房地產(chǎn)的持續(xù)調(diào)控，后半年經(jīng)濟可能再次陷入衰退。
不過要防止由于人民幣匯率下跌，已經(jīng)資本管制強化所可能帶來的通脹影響。
